AMOB3: Santander inicia cobertura para Automob e vê potencial de alta de mais de 100%

O Santander iniciou a cobertura das ações da Automob (AMOB3), recomendando Outperform com preço-alvo de R$ 21 por ação até 2026, representando um potencial de 104% de valorização.

No anúncio, a Automob teve uma alta de 6,13% no Ibovespa, chegando a R$ 11,43. Os analistas acreditam na capacidade da empresa de crescimento orgânico e consolidação do mercado.

O relatório projeta um crescimento anual composto (CAGR) de receita de 11% até 2030, impulsionado pela expansão de lojas, vendas e operações de pós-venda.

Apesar de ser a maior rede de concessionárias do Brasil com 194 lojas, a Automob detém apenas 0,4% do mercado de vendas de veículos, em comparação com a líder dos EUA, AutoNation, com 2%.

Mais de 98% dos grupos no Brasil têm 15 lojas ou menos, e a aquisição de redes menores pode aumentar a rentabilidade e o poder de negociação.

O Santander destaca o potencial de crescimento no consumo de veículos no Brasil, que apresenta uma taxa de motorização baixa, com apenas 0,24 veículos por habitante até 2030.

A Automob, parte do Grupo Simpar (SIMH3), se beneficia de acesso ao mercado de capitais e ganhos de escala.

Com uma margem Ebitda projetada dobrando de 4% para 8% até 2030, o Santander observa que a diferença de múltiplos em relação a pares internacionais reflete um desconto de 44% nas ações da empresa.

Entre os riscos estão a desaceleração econômica, aumento de juros e interrupções na cadeia produtiva de veículos. A competição é vista como menos relevante no curto prazo, mas mudanças futuras podem afetar a dinâmica do setor.

A baixa liquidez das ações, com média de R$ 6,2 milhões por dia, é um fator a ser monitorado, pois pode restringir o interesse de investidores e a capacidade de captação de recursos.

Automob, listada na B3 desde dezembro de 2024, surgiu de uma cisão da Vamos, que agora se concentra em locação de caminhões, e faz parte de um portfólio diversificado do Grupo Simpar.