BofA eleva Pan para neutra e reitera recomendação de venda para ABC e Banrisul
O Bank of America prevê crescimento significativo no lucro do Banco Pan, com foco na expansão da carteira de crédito e redução de despesas. Em contrapartida, espera resultados menos otimistas para ABC Brasil e Banrisul, mantendo recomendações de underperform para ambos.
Bank of America (BofA) elevou a recomendação do Banco Pan (BPAN4) de underperform para neutro, prevendo a maior melhoria no retorno sobre patrimônio líquido (ROE) entre bancos de média capitalização em 2025.
A projeção é de 34% de crescimento no lucro para 2025 e 25% em 2026, aumentando o ROE para 15,4% em 2025, frente a 15,3% anteriormente e 11,6% em 2024.
O avanço será impulsionado por um crescimento robusto do NII (+15% em 2025) e redução de despesas, com destaque para a carteira de crédito, especialmente em financiamentos de veículos.
A chegada do novo CEO pode acelerar a integração com o BTG Pactual (BPAC11), possibilitando ganhos de eficiência e uma possível oferta pública. Uma OPA poderia oferecer um prêmio de 15% sobre o valor atual, avaliando o Pan em 1,3 vezes Preço/Valor Patrimonial para 2025.
Para o ABC Brasil (ABCB4) e o Banrisul (BRSR6), o BofA espera melhorias mais discretas no ROE, mantendo recomendação de underperform para ambos.
- O ABC Brasil deverá adotar uma postura cautelosa no crédito, com crescimento modesto e projeção de ROE de 15,5% em 2025.
- O Banrisul enfrenta desafios devido à alta dos juros, prevendo um ROE de 9,7% em 2025, ainda abaixo do COE.
Os preços-alvo são: ABC Brasil - R$ 20, Banco Pan - R$ 8 e Banrisul - R$ 10.