Bolsa brasileira raramente vale a pena, diz gestora

Jubarte Capital anuncia novo sócio: Luiz Fernando Figueiredo, chairman da Jive Mauá e ex-diretor do Banco Central.

A Jubarte foi fundada por Eduardo Camara Lopes e Denis Jungerman e opera em dois segmentos principais: fundos multimercado e de ativos reais.

Figueiredo irá contribuir com a visão macro e ajudar na expansão da operação. Ele se junta ao advisory board, que inclui renomados intelectuais e líderes de mercado.

A estratégia da Jubarte se centra na análise de ciclos econômicos para montar posições. O portfólio atual é defensivo, com ênfase em ouro e investimentos estruturais em ações americanas. Desde junho de 2024, a Jubarte não investe em renda variável brasileira.

Figueiredo observa que a atual taxa de juros de 15% é sintoma de problemas fiscais, afirmando que “o fiscal arrasta todo o resto”. Ele também destaca a baixa sensibilidade a juros no Brasil, sugerindo que a redução da Selic pode ocorrer apenas no segundo tri de 2026, a menos que dados melhores apareçam.

Outras preocupações incluem os efeitos das sanções de Trump e possíveis impactos políticos e econômicos. Contudo, Figueiredo vê oportunidades no ciclo eleitoral se um candidato com visão econômica "razoável" ganhar força.

Ele conclui: “Só existe uma coisa mais poderosa que um fato consumado: um fato novo.”