BRB compra 58% do Master e avalia banco em R$ 3,5 bilhões
O BRB fortalece sua posição no mercado financeiro ao adquirir participação expressiva no Banco Master, criando um conglomerado que combina funding vantajoso com alta rentabilidade. A transação, sujeita a aprovação regulatória, promete melhorar a estrutura de capital de ambas as instituições.
O BRB anunciou a aquisição de uma participação significativa no Banco Master, formando um novo conglomerado financeiro.
O banco público do Governo do Distrito Federal vai comprar 49% das ações votantes e 100% das ações preferenciais do Master, totalizando 58% do capital, mas mantendo Daniel Vorcaro no controle.
A transação foi avaliada em R$ 3,5 bilhões, com um múltiplo de 0,75x book. O patrimônio líquido do Master é de R$ 4,7 bilhões.
O BRB tem um valor de R$ 3,6 bilhões na B3. Vorcaro destacou que o negócio é vantajoso para ambos os lados, pois o BRB tem um custo de funding menor, mas um ROE inferior ao do Master.
Atualmente, o BRB tem um custo de funding de 89% do CDI e um ROE de 10%, enquanto o Master capta a 120% do CDI e teve um ROE de 28% no último ano.
A transação depende da aprovação do Banco Central e do CADE. As operações dos dois bancos continuarão independentes, mas irão unificar suas operações em um único conglomerado.
Com isso, o funding do Master poderá cair para 108% do CDI e potencialmente abaixo de 100% em dois anos.
O novo conglomerado terá um patrimônio líquido de R$ 10 bilhões e ativos de R$ 140 bilhões, podendo ser classificado como um banco ‘S2’, com chances de ascender a ‘S1’, nível equivalente ao Itaú e Bradesco.
As conversas entre BRB e Master começaram em julho do ano passado, com a troca de carteiras do Credcesta.
Vorcaro deixará a posição de CEO do Master para se tornar chairman e também ingressará no conselho do BRB.