BRF (BRFS3) é principal escolha da XP no setor com avaliação atrativa e bom momentum

XP Investimentos reafirmou sua preferência por BRF (BRFS3) no setor de proteínas, com recomendação de compra e preço-alvo de R$ 29,20.

Ações da BRF apresentaram desempenho inferior em relação aos pares e ao Ibovespa após resultados decepcionantes do 4T24, caindo cerca de 32% e 35%, respectivamente.

O time da XP ressalta um forte momentum de lucros no curto prazo e um valuation relativo mais atraente, com BRF negociada a 4,3x EV/Ebitda para 2025 e 2026, comparada a 5,1x e 5,5x da JBS (JBSS3).

A XP mantém recomendação de compra para JBS e preço-alvo de R$ 50, destacando seu potencial de re-rating em uma possível dupla listagem e fundamentos sólidos para 2025.

No setor, a XP prevê uma queda na produção de carne vermelha, sustentando altos preços. O frango é visto como o provável vencedor nos próximos 3 a 5 anos.

Os preços do milho subiram devido a:

• Escassez no mercado físico e demanda por usinas de etanol.
• Preocupações com condições climáticas, que melhoraram gradualmente.

A XP acredita que, se as melhorias climáticas se confirmarem, os preços do milho devem recuar devido a:

• Otimismo sobre a área plantada na segunda safra de milho.
• Colheita recorde de soja no Brasil, pressionando preços do farelo.
• Cenário global de excesso de oferta de farelo.
• Aumento da oferta de DDG tornando o farelo de soja menos competitivo.