Cabo de um lado, streaming de outro: o ‘split’ da Warner Bros Discovery

Warner Bros. Discovery, dona de HBO, CNN, TNT e Discovery, vai se dividir em duas empresas.

Uma será focada em canais de TV a cabo, enquanto a outra englobará estúdios e plataformas de streaming.

O CEO David Zaslav afirmou que a divisão permitirá que cada companhia cresça mais rapidamente. O fundo da mudança é o declínio da TV a cabo, que perde clientes para o streaming.

A ação da Warner Bros. Discovery subiu 7% após o anúncio, mas deve fechar em baixa de quase 3%.

Zaslav liderará a companhia de streaming, que inclui HBO Max e Warner. O atual CFO, Gunnar Wiedenfels, será CEO da Global Networks, que reúne os canais a cabo e terá 20% de participação na empresa de streaming.

A divisão reverte parte da fusão de 2022, que não cumpriu promessas e viu a ação desvalorizar mais de 50% desde então.

A empresa possui um market cap de US$ 23,5 bilhões e a divisão, prevista para 2024, contará com um empréstimo-ponte de US$ 17,5 bilhões do JP Morgan. Parte dos recursos será destinada à recompra de dívidas.

O grupo enfrenta um endividamento de US$ 37 bilhões, sem detalhes sobre como a dívida será dividida. A maior parte ficará com a Global Networks, que representa a maior receita, apesar de um recuo de 4,8% em 2024, com faturamento de US$ 39 bilhões.

A S&P Global Ratings rebaixou a empresa para junk, citando desafios para a TV a cabo.