Casas Bahia e Magalu: em meio à alta das ações, o que esperar para resultados do 4T?

Casas Bahia (BHIA3) e Magazine Luiza (MGLU3) destacam-se no mercado com valorizações de 93% e 16% nos últimos cinco dias, respectivamente.

A Genial Investimentos não relaciona essas altas ao desempenho operacional das varejistas no 4º trimestre, mas observa a forte participação do investidor Rafael Ferri com 5,11% em BHIA3.

O ambiente macroeconômico para o varejo de alto tíquete pode ser mais desafiador em 2025, pressionado por inflação e expectativas de aumento da Selic.

Resultados do 4T24:

• Casas Bahia: Projeção de resultados mistos; crescimento estimado de 7% no GMV total, com lojas físicas e 3P (marketplace) crescendo 9%.
• Magazine Luiza: Expectativa de receita líquida com 5% de crescimento no GMV total; SSS nas lojas físicas deverá aumentar 9,4%.

A análise também destaca preocupações com a inadimplência devido à alta taxa de juros, e o planejamento de expandir lojas físicas leva tempo, com aumento previsto somente a partir de 2026.

A XP Investimentos prevê prejuízo líquido de R$ 305 milhões para o Grupo Casas Bahia, enquanto o Magazine Luiza deve registrar lucro líquido de R$ 104 milhões, refletindo uma recuperação nas operações.

Os resultados do 4T24 incluirão períodos críticos de venda, como Black Friday e Natal, e a performance do e-commerce pode não ser significativa devido à priorização de rentabilidade sobre volume.