CVC desaba até 15% após balanço do 2T25; analistas divergem sobre leitura dos números
CVC apresenta resultados contraditórios no 2T25, com crescimento nas operações, mas desempenho financeiro aquém do esperado. Embora o Itaú BBA veja um cenário negativo, a Genial Investimentos recomenda compra com preço-alvo otimista.
Reação do mercado: A CVC viu suas ações, CVCB3, caírem 15,09% após a divulgação do resultado do 2T25. Cotação: R$ 1,97.
Resultados: Apesar de números operacionais positivos, fatores financeiros e tributários impactaram o desempenho.
- Itaú BBA: Reconhece crescimento operacional, mas considera balanço "levemente negativo". Geração de caixa livre fraca e prejuízo líquido de R$ 41 milhões.
- Genial Investimentos: Foca em aumento de reservas e melhora de margens. Justifica recomendação de compra e preço-alvo de R$ 6.
Resultados financeiros:
- Reservas consumidas cresceram 17,7% anualmente.
- Receita líquida: R$ 342 milhões (+16,3%).
- Ebitda ajustado: R$ 86 milhões (+13,4%), margem de 25,1%.
Desempenho no Brasil: Reservas +9,9% anualmente. Estabilidade no B2C. Take rate: 9,7% (+0,2 pp).
Argentina: Reservas +37,3%, mas take rate caiu para 6,6%.
Geração de caixa: R$ 8 milhões, R$ 127 milhões abaixo do esperado. Dívida líquida: R$ 399,7 milhões, alavancagem em 0,9 vezes.
Recomendações:
- Itaú BBA: Desempenho acima da média, preço-alvo de R$ 3.
- Genial: Compra, preço-alvo de R$ 6.
A CVC demonstra operação firme no Brasil, com expansão no B2B na Argentina.
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