Desconfiança nos dados de inflação dos EUA ameaça mercado de US$ 2 trilhões
Investidores temem que a demissão da chefe do BLS comprometa a credibilidade dos dados de inflação. Essa incerteza pode impactar significativamente o mercado de títulos protegidos contra a inflação nos EUA.
Mercado em risco: Um mercado de US$ 2 trilhões em títulos atrelados à inflação dos EUA pode ser afetado pela politização do Bureau of Labor Statistics (BLS). Isso é o que investidores estão alertando após a demissão da chefe do BLS, Erika McEntarfer, pelo presidente Donald Trump, após um relatório fraco sobre o mercado de trabalho.
Trump alegou que os números estavam "manipulados", gerando preocupações sobre a credibilidade dos dados oficiais. Essa situação impacta especialmente os Títulos do Tesouro Protegidos contra a Inflação (TIPS), que ajustam seu valor com base no índice de preços ao consumidor calculado pelo BLS.
Amar Reganti, estrategista da Hartford Funds, afirmou que a politização do BLS e a possível descredibilização dos dados representam “um risco enorme a longo prazo para o mercado de TIPS”.
Michael Feroli, economista do JPMorgan Chase & Co, expressou preocupação em nota, afirmando que o mercado de TIPS é sustentado pela confiança na metodologia do IPC. Ele destacou que mudanças na metodologia podem ter um impacto significativo.
A divulgação do índice de julho está prevista para a próxima semana. Economistas esperam que tanto a leitura anual quanto a do núcleo permaneçam acima da meta de 2% do Federal Reserve.
Enquanto Trump pressiona o Federal Reserve para cortes nas taxas de juros, a inflação parece estar em alta, com investidores prevendo um corte de juros já no próximo mês. Na última sexta-feira, os rendimentos dos Treasuries de curto prazo caiu significativamente.
Desempenho dos TIPS: O índice Bloomberg de TIPS acumula alta de 5,7% em 2025, a melhor desempenho anual desde 2021.