Desconto do IPI alivia conta da Localiza e Movida, mas Bolsa ignora projeções do BBI
Medida do governo federal pode impulsionar empresas de locação, mas gera incertezas sobre o impacto nos preços de veículos usados. Analistas recomendam cautela diante da possível depreciação das frotas e das ações das companhias.
Nova política de IPI para veículos sustentáveis impacta setor de locação de veículos, beneficiando principalmente Localiza (RENT3) e Movida (MOVI3), segundo analistas do Bradesco BBI.
O decreto de 10 de julho isenta totalmente o IPI para carros sustentáveis, que emitem menos de 83g de CO₂/km e contêm mais de 80% de materiais recicláveis, válido até dezembro de 2026.
Projeções financeiras:
- Localiza: ganho estimado de R$ 500 milhões, ou R$ 0,50 por ação.
- Movida: ganho de R$ 302 milhões, ou R$ 0,90 por ação.
- Estimativa de aumento de valor de mercado: 3% para Localiza e 15% para Movida.
A análise da XP sugere que a medida pode pressionar a depreciação da frota, com estimativas de queda de 0,7% a 4% para Localiza e 0,5% a 3,2% para Movida.
Medidas de descontos pelos fabricantes podem gerar distorções nos preços entre veículos novos e usados, afetando o valor contábil das locadoras. O lucro líquido pode cair em até 40% para Localiza e 200% para Movida.
Desde o anúncio da política em 26 de junho, ações de ambas as empresas caíram: RENT3 - 10% e MOVI3 - 21%.
Na manhã de 11 de agosto, Movida apresentava queda de 7,53%, a R$ 6,40, e Localiza recuava 3,92%, a R$ 36,73.
O Bradesco BBI estima uma economia de até R$ 473 milhões para Localiza e R$ 240 milhões para Movida até 2026, porém os efeitos podem já estar refletidos nos preços das ações.
Recomendação do Bradesco BBI para ambas as empresas se mantém em compra, com preços-alvo de R$ 56 para Localiza e R$ 9 para Movida.