Ecorodovias ou Motiva? Qual ação está no radar das preferências dos analistas

Genial Investimentos iniciou cobertura do setor de infraestrutura de transportes, focando nas ações da Ecorodovias (ECOR3) e Motiva (MOTV3).

A corretora considera o contexto atual "oportunístico", com concessões longas e a possibilidade de players experientes aumentarem seu portfólio e eficiência.

A Genial demonstrou preferência por Ecorodovias, destacando:

• Concentração em concessões rodoviárias.
• Crescimento médio anual projetado (CAGR) de 9% de 2024 a 2027.
• Disciplina na gestão de capital, com alavancagem acima de 4,0 vezes Dívida Líquida/Ebitda.

A companhia deverá entrar em um ciclo de investimentos intensivos, priorizando a maturação dos novos ativos. A expectativa é que a alavancagem aumente para 4,0 a 4,5 vezes até 2025.

A Genial recomenda compra para Ecorodovias com preço-alvo de R$ 11.

Por outro lado, JPMorgan mantém recomendação neutra para Ecorodovias, ajustando o preço-alvo de R$ 8,00 para R$ 9,00, com expectativa de alta de 17% e Ebitda incrementado em 4% para os próximos três anos.

O analista observa um desempenho forte no tráfego, mas ressalta que o bom desempenho já está refletido no preço da ação, que subiu 81% em 2023.

Para Motiva (MOTV3), o JPMorgan recomenda overweight com preço-alvo de R$ 18,50.

A Genial também iniciou cobertura de Motiva com recomendação de compra e preço-alvo de R$ 18,00, baseando-se em:

• Eficiência operacional.
• Crescimento seletivo.
• Resiliência dos ativos.
• Simplificação do portfólio.

Espera-se uma redução na relação OPEX/receita de 40% em 2024 para 35% até 2035.

O crescimento deverá vir de novas concessões, com impacto de até R$ 1 bilhão em Ebitda nos próximos cinco anos, resultando em um CAGR de 12%.