Hypera (HYPE3): BBA vê ponto de entrada atrativo e eleva recomendação para compra

Itaú BBA eleva recomendação da Hypera (HYPE3) para compra após valorização de 9% no mês e 56% no ano.

Novo preço-alvo é de R$ 35 por ação até o fim de 2025, com upside de 26%.

Fatores que impulsionam a visão otimista:

• Aceleração das vendas com a normalização de síndromes respiratórias;
• Amadurecimento de novos medicamentos no 2T;
• Finalização da transição na estratégia de capital de giro.

Apesar da valorização, a Hypera é considerada descontada em comparação com seus pares.

Nova estratégia de capital de giro deve alinhar receita às tendências de sell-out, mas existem incertezas sobre o ano comparativo devido a questões de estoques.

Cenário-base considera receita líquida de R$ 7,9 bilhões em 2023 e crescimento de 9% em 2024, com estimativa de R$ 10 bilhões em 2026.

Projeções do BBA com corte de 3% sobre a receita de 2023 indicam R$ 9,8 bilhões em 2026.

Medicamentos GLP-1, como semaglutida e liraglutida, movimentam mais de R$ 4 bilhões no Brasil e apresentam potencial de mercado crescente após expiração de patentes em 2026.

Espera-se que o mercado de genéricos de semaglutida atinja R$ 2,5 bilhões em 2027, e o de liraglutida, R$ 400 a 500 milhões.

Caso a Hypera conquiste 20% de participação no mercado de genéricos, isso pode adicionar 4% à receita em 2027, com impacto positivo no EBITDA estimado de 5%.