Intelbras: após turbulência, dias mais tranquilos virão? Analistas acreditam que sim
Intelbras vê sinais de recuperação após períodos desafiadores com projeções de crescimento no segundo trimestre de 2025. Analistas da XP Investimentos e BTG Pactual destacam melhorias nas margens e a expectativa de resultados positivos, especialmente no segmento de Segurança.
Intelbras (INTB3) enfrenta turbulências após recorde em 2022.
A companhia registrou queda de receitas orgânicas por quatro trimestres consecutivos entre 2023 e 2024.
Analistas da XP Investimentos projetam recuperação no segundo trimestre de 2024.
BTG Pactual aponta que a queda das ações foi devido a um diagnóstico equivocado do segmento de Energia Solar, desencadeado por:
- Queda de 30% nos preços de matérias-primas.
- Redução expressiva nos volumes comercializados.
- Elevação da taxa Selic e retração do crédito.
- Escândalo contábil da Americanas (AMER3).
A receita do segmento de Energia caiu 31% em 2023, enquanto a expectativa era de crescimento de 25%.
Em 2024, sinais de reaquecimento surgem, mas as margens permanecem pressionadas pela volatilidade cambial e migração de sistema ERP.
BTG Pactual acredita que os piores momentos podem ter ficado para trás, com potencial reviravolta nas receitas se o ambiente econômico melhorar.
Projeções para 2025 incluem:
- Crescimento da receita de 5,3% na comparação anual.
- Crescimento de 13% no segmento de Segurança.
- Crescimento modesto de 4% em Comunicações.
- Queda de 13% na receita de Energia.
Expectativa de rentabilidade:
- Aumento da margem bruta para 30,6%.
- EBITDA projetado em R$ 165 milhões.
A XP também prevê melhorias, com crescimento de 7% na receita do segundo trimestre, impulsionado pelo segmento de Segurança.
Estimates de lucros incluem:
- Lucro líquido de R$ 128 milhões, alta de 9% anualmente.
- Margem EBITDA estável em 13,2%.
A recomendação de compra foi mantida, com preço-alvo ajustado de R$ 20 para R$ 21.