Itaú BBA eleva projeção do Ibovespa a 155 mil ao fim de 2025 e muda carteira de ações

Itaú BBA eleva projeções para o Ibovespa, passando de 145 mil para 155 mil pontos até 2025, representando um avanço de 11% em relação ao fechamento de 7 de outubro.

Os estrategistas, liderados por Daniel Gewehr, justificam a revisão pela dinâmica de custo de capital mais baixa e uma leve revisão negativa no lucro das empresas.

O novo preço-alvo implica em uma razão de preço/lucro justa de 8,7 vezes, comparado a 8,3 vezes do atual e uma média histórica de 10,7 vezes.

A visão do BBA no Brasil é baseada em quatro pilares:

• Valuation (positivo): Brasil negociado a 8,3 vezes P/L.
• Dinâmica de resultados (levemente negativo): lucro do Ibovespa crescerá, mas com riscos de revisão para baixo.
• Macro (neutro): flexibilização monetária prevista com incertezas fiscais.
• Técnico/posicionamento (neutro): cenário desafiador para a indústria de fundos e entrada de estrangeiros.

O BBA recomenda:

• Qualidade e alto ROE
• Exposição cambial através de quatro temas: infraestrutura, cíclicos de qualidade, exportadores e líderes em reinvestimento.

Foram feitas mudanças na Brazil Buy List, com as seguintes inclusões e exclusões:

• Entradas: Multiplan (MULT3), Bradesco (BBDC4), GPS (GGPS3), PRIO (PRIO3).
• Saídas: Santos Brasil (STBP3), Caixa Seguridade (CXSE3), Grupo Mateus (GMAT3), Petrobras (PETR4).

A carteira atual do Itaú BBA inclui ações de: Equatorial (EQTL3), Sabesp (SBSP3), Direcional (DIRR3), BTG Pactual (BPAC11), Suzano (SUZB3), e Rede D’Or (RDOR3).