Kinea chega a 10% da LWSA; diz que captura de sinergias começa agora
Kinea eleva sua participação na LWSA, apostando em potencial de recuperação e geração de valor. A gestora vê um momento oportuno para investimentos, com a companhia amadurecendo e o valuation ainda descontado.
Kinea aumenta participação na LWSA para 10%.
A gestora começou a adquirir ações da antiga Locaweb em junho, atingindo 5,8% em julho e ampliando sua fatia.
Camilo Ramos, sócio-executivo de private equity da Kinea, comentou que "é um momento oportuno para investir porque a companhia está mais madura e o valuation está descontado".
A LWSA negocia a cerca de 12x o lucro estimado para 2025, em comparação às 25x da Totvs. A LWSA é dona da Bling, que oferece soluções de ERP, enquanto a ContaAzul, concorrente, foi adquirida pela Visma por 6x a 8x receita.
O desconto no valuation da LWSA se deve à desconfiança do mercado em relação à capacidade da empresa gerar valor após 16 aquisições desde o IPO em fevereiro de 2020.
A ação da LWSA caiu 90% deste pico, mas subiu 50% desde o low em março. Atualmente, o valor é de R$ 4 contra R$ 4,31 no IPO.
Para Kinea, o ponto de virada deverá ocorrer agora, com a LWSA pronta para capturar sinergias e eficiência das aquisições, após pagamentos de R$ 1,3 bilhão no último tri.
O CEO Rafael Chamas afirmou que as aquisições foram essenciais para a transformação da empresa, que passou de 80% da receita em hospedagem para 70% em ecommerce.
Além da Kinea, outros acionistas relevantes incluem a General Atlantic (15,8%) e a São Pedro Capital (quase 5%). Alex Dias, ex-CEO do Google no Brasil, acredita que a LWSA tem potencial de geração de valor em um a quatro anos.