Mercado Livre pode subir mais? XP vê potencial e recomenda compra de MELI34

Mercado Livre (MELI34) recebeu recomendação de compra pela XP Investimentos, com um preço-alvo de R$ 118 por BDR, representando um potencial de alta de 19%.

A XP destaca que a empresa se beneficia de tendências favoráveis no comércio eletrônico e na inclusão financeira na América Latina.

A entrada do e-commerce na região ainda é inferior a mercados desenvolvidos, indicando ampla oportunidade de expansão.

• A estrutura do Mercado Livre, incluindo marketplace, logística e soluções financeiras, confere vantagem competitiva.
• Desafios em categorias como moda, mas oportunidades de crescimento no setor de alimentação.
• Marcas competem melhor no Mercado Livre do que em canais diretos, promovendo o modelo F2C.
• Concorrência crescente, como Shopee e Amazon, mas sem ameaçar o posicionamento da empresa.

A XP observa a necessidade de monitorar os avanços das rivais, especialmente em um ambiente econômico instável.

A logística é um pilar estratégico crucial para a retenção de clientes e vendedores.

A XP projeta que o Mercado Ads pode gerar mais de US$ 2 bilhões em Ebit nos próximos cinco anos e que o Mercado Pago deve expandir sua base, principalmente no México.

Os investimentos contínuos são fundamentais para a manutenção da liderança, visando crescimento e inovação, mesmo com custos elevados no curto prazo.

Projete-se lucro entre 5% e 10% abaixo da média do mercado para 2025 e 2026.

Análise macroeconômica contempla Brasil, México e Argentina, com expectativas de instabilidade econômica e recuperação dos PIBs com incertezas.

Valuation estimado em múltiplo de preço/lucro (P/L) de 37x para 2026, abaixo da média histórica, mas com perspectiva positiva respaldada por uma estratégia de expansão bem definida.