Mercado reduz apostas em cortes de juros pelo Fed após trégua entre EUA e China

Redução nas Apostas dos Cortes de Juros do Fed

Operadores do mercado diminuíram suas expectativas sobre cortes nas taxas de juros do Federal Reserve para este ano, prevendo apenas duas reduções para 2025.

Após acordo entre Estados Unidos e China para reduzir tarifas, as taxas de juros futuros mostraram apenas 55 pontos-base de corte até dezembro, abaixo dos quase 75 da semana passada.

Os traders projetam o primeiro corte em setembro. O rendimento do título do Tesouro americano de dois anos subiu 12 pontos-base, superando 4% ao ano, refletindo a redução nas estimativas de cortes.

A recuperação dos ativos de risco e a menor certeza sobre os cortes nos juros indicam um enfraquecimento nas apostas de alta. O presidente do Fed, Jerome Powell, defendeu uma abordagem de “esperar para ver” sobre o impacto das tarifas na inflação e no crescimento.

Na semana passada, o rendimento de dois anos aumentou de 3,55% para 4%, enquanto notas de cinco anos subiram para 4,11%.

Ed Al-Hussainy, da Columbia Threadneedle Investment, afirmou que o “dinheiro está fluindo para o risco”. O mercado de títulos que previa quatro cortes agora se ajusta ao sinal de apenas dois cortes em 2025, conforme o emprego permanece forte e a inflação se mantém elevada.

Dados da CME mostram que a aposta de que o Fed não cortará as taxas este ano ganhou força, com 275.000 contratos de opções de venda registrados. Economistas preveem cortes variando de nenhum a 125 pontos-base para este ano, com alguns prevendo cortes já em julho ou setembro.

O Citigroup atualizou sua previsão, antecipando cortes mensais de julho a janeiro, totalizando 125 pontos-base após a redução das tarifas sobre produtos chineses.

— Com a colaboração de Edward Bolingbroke.

Veja mais em Bloomberg.com