Milei intensifica defesa do peso e amplia pressão sobre setor bancário

Presidente Javier Milei intensifica a defesa do peso argentino antes de um grande leilão de dívida local, visando refinanciar 9 trilhões de pesos (US$ 6,6 bilhões).

Este é o segundo leilão em duas semanas, após uma venda anterior que não atingiu as expectativas e resultou em restrições de liquidez para proteger a moeda.

O Banco Central aumentou o percentual de depósitos que os bancos devem manter, forçando-os a adquirir mais dívida governamental, o que também drenou a liquidez.

Milei foca na inflação, que preocupa mais os argentinos do que o crescimento econômico. Especialistas apontam que o governo prioriza uma alta taxa de juros real, impactando a atividade econômica.

Após um período de vendas, o peso valorizou 1% devido às expectativas de que o leilão não trará novas emissões de pesos.

A equipe econômica ajustou a política de reservas compulsórias para garantir uma demanda de aproximadamente 5 trilhões de pesos em títulos de dívida.

A eleição em Buenos Aires em 7 de setembro pode influenciar as perspectivas para as eleições legislativas de outubro, fundamentais para a agenda de reformas de Milei.

Os custos da defesa do peso são altos: os rendimentos das notas locais, as Lecaps, quase dobraram, ultrapassando 90% nos últimos meses.

A alta nos rendimentos eleva os custos de financiamento e pressiona os lucros dos bancos, cujas ações caíram até 47% nos últimos três meses.

A liquidez diminuindo desacelera o crescimento dos empréstimos bancários, enquanto a turbulência cambial de julho forçou os bancos a direcionar recursos para a dívida pública.

Investidores estão preocupados com problemas políticos, incluindo acusações de corrupção envolvendo a irmã de Milei, o que pode impactar sua imagem antes das eleições de outubro.

As expectativas em relação à inflação aumentaram, com a taxa de equilíbrio de títulos subindo para 2% ao mês e um aumento no spread para 829 pontos-base.