Petroleiras mantêm planos de investimento mesmo com oscilação no preço do petróleo

Análise do Goldman Sachs aponta que companhias de óleo e gás da América Latina mantêm planos de investimento, apesar das flutuações do petróleo no primeiro trimestre de 2023.

As projeções para PetroRecôncavo (RECV3), YPF, Brava Energia (BRAV3) e Ecopetrol foram atualizadas após divulgação de resultados trimestrais.

A maioria das empresas não vê necessidade de alterar investimentos, exceto Brava Energia, que adiou 15% do plano, e a Vista, que suspendeu sua projeção de gastos após aquisição.

A Petrobras reafirmou investimento de US$ 18,5 bilhões e projeta crescimento de 7% na produção até 2025, com breakeven em US$ 28/barril.

A YPF vai investir US$ 5 bilhões, com produção aumentando 10% em 2023. Vista reavalia projeções após adquirir ativos da Petronas Argentina, prevendo perfurar 52 poços em 2025.

A PetroRecôncavo mantém metas de crescimento e previsão de produção com flexibilidade no orçamento. Em contraste, Brava Energia vê retração de 4% na produção de 2026, resultando em ajuste de preço-alvo das ações.

A Ecopetrol mantém planejamento com um orçamento flexível de US$ 500 milhões. As estimativas de Ebitda foram ajustadas para 2026 e 2027, com revisão do preço-alvo.

Projeções financeiras atualizadas incluem:

• PetroRecôncavo: Produção -1%, Ebitda +2% para 2024.
• YPF: Produção mantida, Ebitda ajustado +1% para 2024.
• Ecopetrol: Produção mantida, Ebitda ajustado +2% para 2025.
• Brava: Produção ajustada +3% para 2023, Ebitda cortado em 3% para 2025.

Recomendações do Goldman Sachs: neutra para Ecopetrol, YPF e PetroRecôncavo; venda para Brava Energia; compra para Vista Energy.

Riscos incluem variações nos preços do petróleo, desempenho de produção e mudanças políticas ou fiscais.