Por que tantas empresas estão deixando a B3 e outras estão recomprando ações?

Aumento de Fechamentos de Capital no Brasil

Nos últimos anos, o mercado financeiro brasileiro tem visto um aumento no fechamento de capital e transferência de ações da B3 para bolsas no exterior, como demonstrado por Carrefour Brasil e Cielo.

Essa tendência, embora surpreendente, reflete decisões estratégicas e financeiras. Ao mesmo tempo, o número de programas de recompra de ações tem crescido, com mais de 120 empresas anunciando iniciativas em 2025, sugerindo que os papéis podem estar subavaliados.

O Bradesco BBI observa que a combinação de fechamentos de capital e aumento nas recompras indicam que o mercado pode estar subestimando ativos, apresentando oportunidades para investidores, especialmente para controladores que conhecem a fundo as empresas.

Recentemente, o Brasil teve aquisições relevantes, como:

• Santos Brasil (STBP3): oferta da CMA CGM a R$ 13,60 por ação.
• Wilson Sons (PORT3): vendida para a italiana MSC Mediterranean Shipping Company.
• Carrefour Brasil: saiu da B3 em maio de 2025, se tornando subsidiária do grupo francês.
• JBS: listada na Bolsa de Nova York, agora comercializada apenas via BDRs na B3 com o código JBSS32.

O BBI destaca que nove companhias listadas na B3 têm controladores estrangeiros com participação média de 54%. Empresas como Inbev e Telefónica exemplificam multinacionais focadas com valorizações mais altas.

Embora o número de listagens na B3 tenha caído 13% nas últimas duas décadas, o BBI acredita que as preocupações sobre a relevância da Bolsa brasileira são exageradas, pois observa padrões semelhantes globalmente e inclui as 17 empresas brasileiras que abriram capital nos EUA recentemente.