Prazo menor de LCI e LCA pode levar a migração de fundos

Impacto da redução de prazo das LCIs e LCAs:

Ontem, o Conselho Monetário Nacional (CMN) anunciou a redução do prazo de vencimento das Letras de Crédito Imobiliário (LCIs) e do Agronegócio (LCAs) de nove para seis meses.

Esse prazo proporciona isenção de Imposto de Renda e liquidez diária após seis meses.

Expectativas do mercado:

• Vitor Duarte, da Suno Asset, ressalta que é cedo para afirmar se esta carência de 180 dias será atrativa.
• Ele notou que bancos já oferecem LCIs e LCAs com taxas interessantes e carências semelhantes.
• A expectativa é que a redução de prazo possa aumentar a atratividade dos papéis.

Duarte também aponta que a restrição na emissão de certificados de recebíveis imobiliários (CRIs) e do agronegócio (CRAs) pode reduzir a oferta, impactando a captação nos fundos.

Histórico recente:

• A primeira mudança na regra foi de três para 12 meses para LCIs e nove meses para LCAs, resultando em migração para fundos mais líquidos.
• A redução de prazo de 12 para nove meses teve pouco impacto.

Um gestor enfatiza que a decisão de captação agora está nas mãos dos bancos, mas não há uma mudança brusca que leve investidores a buscar outras alternativas.

Marco Bismarch, da TAG Investimentos, afirma que, embora haja uma expectativa de procura maior, a mudança de prazo é considerada pequena e não deve causar grandes mudanças no comportamento do mercado.

Fonte: Valor PRO, serviço do Valor Econômico.