“Segure champanhe”: JPMorgan corta PIB dos EUA com incertezas e vê dilema para o Fed

JPMorgan revisa projeções de crescimento do PIB dos EUA

Em relatório intitulado “Segure o champanhe”, o JPMorgan diminuiu suas expectativas para o crescimento do PIB dos EUA.

Michael Feroli, economista do banco, adiou a revisão da previsão econômica, buscando mais clareza sobre a política comercial.

Ele afirma que a incerteza comercial impacta o crescimento da atividade, especialmente gastos de capital.

• Tarifas sobre importações chinesas, canadenses e mexicanas elevam a inflacão.
• Esperam-se aumentos de preços aos consumidores em 0,2 ponto percentual para 2025.
• Este efeito será mais forte no segundo trimestre.

O declínio na taxa de poupança deve apenas parcialmente compensar o aumento da inflação.

Medidas retaliatórias de parceiros comerciais também devem impactar as exportações.

Com isso, a estimativa de crescimento real do PIB de 2025 foi reduzida em 0,3 ponto percentual, agora projetando 1,6%.

A previsão de crescimento do emprego também foi ajustada para pouco mais de 100 mil vagas mensais.

Esperam que a taxa de desemprego alcance 4,4%, 0,2 ponto percentual acima da previsão anterior.

Feroli ressalta que a mistura de inflação alta e crescimento fraco do emprego cria um dilema para o Fed.

O banco mantém sua previsão de dois cortes nas taxas, mas observa a possibilidade de mais cortes pelo mercado.

JPMorgan admite que há incertezas sobre o rumo da política comercial após 2 de abril, podendo ocorrer novas revisões.