Seis ações de destaque em meio à correção recente da Bolsa brasileira
Itaú BBA aponta que ações brasileiras estão com valuation atrativo e destaque para setores com maior desconto em relação à média histórica. Análise revela oportunidades de investimento em empresas com qualidade e perspectivas de lucro positivo.
Após a queda de 7% em dólares das ações brasileiras, o Itaú BBA analisou o valuation do mercado com uma abordagem top down.
O Brasil mostrou destaques positivos no cenário global, com um ROE elevado projetado para 2025, e múltiplos de preço sobre lucro (P/L) em níveis baixos. O índice MSCI Brasil está negociado a 8,3 vezes o lucro estimado, 20,4% abaixo da média dos últimos cinco anos.
Em termos setoriais, sete de dez setores da Bolsa estão com desconto em relação a seus pares emergentes, exceto tecnologia da informação, industriais e utilities. Ajustando o valuation, o múltiplo seria de aproximadamente 14 vezes.
A análise de quatro métricas de valuation (P/L, EV/Ebitda, P/VPA e earnings yield gap) mostra que o Ibovespa está com desconto em três, principalmente no P/L. Os múltiplos são: P/L, EV/Ebitda, P/VPA e EYG.
O earnings yield gap está em 5,2%, próximo da média histórica de 4,9%. Nas análises passadas, os múltiplos indicam desconto, destacando-se o EV/EBITDA (-0,69) e o P/L (-0,62).
Do ponto de vista setorial, 75% dos setores estão negociados com desconto em suas médias de P/L, com exceções em agronegócio, bancos, siderurgia/mineração e utilities.
Os setores de educação, saúde e transporte apresentam os maiores descontos. Em relação ao estilo de investimento, ações de valor estão com desconto de 7% e ações de crescimento estão na média.
O Itaú BBA destacou seis ações preferidas:
- Direcional (DIRR3): ROE de 37%, P/L de 7,5.
- Bradesco (BBDC4): Negociado abaixo da média histórica.
- Marcopolo (POMO4): ROE de 29%, P/L de 6,8.
- Rede D’Or (RDOR3): 48% de desconto.
- Klabin: EV/EBITDA de 6,3, ROE acima de 20%.
- Vivara (VIVA3): 45% de desconto em relação ao P/L histórico.