“Tem 4 reuniões do Copom neste ano, BC deve ficar parado em 3”, diz Jobim, da Legacy

Projeções de inflação no Brasil mudaram significativamente em 2023. A gestora Legacy Capital, que administra R$ 15 bilhões, reduziu a expectativa de 6,30% para 4,50% para 2025.

A economia permanece forte, mas a alta da taxa Selic, que chegou a 15% ao ano, está ajudando a controlar os preços. O debate atual gira em torno da possibilidade de cortes nos juros.

Segundo Pedro Jobim, sócio e economista-chefe da Legacy, é dificílimo que as taxas comecem a cair ainda este ano, mas apesar das incertezas, “é um pouco menos difícil” do que antes. Quatro reuniões do Copom estão agendadas para 2023, onde a última poderia sinalizar cortes.

As projeções atuais indicam que a inflação para 2027 pode ficar em 3,4%, próximo da meta. O Banco Central considera que uma inflação de 3,3% está em torno do desejado.

Jobim afirma que o mercado está atento a sinais de desaceleração econômica que possam justificar o início dos cortes. No entanto, a Legacy mantém posições modestas em ações enquanto analisa o cenário político e econômico.

A firma possui uma carteira long short, mas em um nível de risco controlado. A expectativa é que, a partir de 2027, o cenário para o Brasil melhore, permitindo uma maior exposição ao mercado acionário.