Tesouro e títulos incentivados geram distorção nas NTN-Bs

Análise aponta divergência nas taxas de juros de títulos públicos no Brasil, com NTN-Bs de prazo mais curto apresentando juros superiores aos de longo prazo. Este fenômeno suscita preocupações sobre a percepção de risco dos investidores em relação à dívida pública do país.

Distorção nas taxas reais de juros gera preocupação no mercado.

No contexto brasileiro, problemas fiscais graves levantam expectativas sobre juros de títulos atrelados à inflação (NTN-Bs).

De acordo com a lógica esperada, os títulos com vencimentos mais longos deveriam apresentar taxas mais altas, devido ao prêmio de risco associado à duração.

No entanto, a situação atual é inversa: as taxas dos títulos com vencimento até 2030 estão maiores do que as de vencimento até 2060.