XP reduz projeção para o IPCA em 2025 após surpresa baixista em julho

IPCA de julho: Avanço de 0,26% na comparação mensal, abaixo da estimativa da XP (0,36%) e do consenso do mercado.

Em 12 meses, a inflação desacelerou de 5,35% em junho para 5,23%.

Essa queda foi impulsionada por recuos nos preços livres, especialmente em bens industrializados e alimentos.

A XP revisou sua projeção para o IPCA de 2025, passando de 5,0% para 4,8%.

Nos núcleos da inflação:

• Inflação de serviços subiu 0,49% no mês, acima da estimativa da XP (0,47%).
• Média trimestral anualizada caiu de 6,4% para 6,2%.
• Serviços intensivos em trabalho avançaram 0,32%, embora com ritmo trimestral em 5,7%.

Segundo Alexandre Maluf, economista da XP, será limitado o espaço para a inflação de serviços alcançar a meta.

Sobre os bens industrializados:

• Caiu 0,04% em julho, diferente da expectativa de alta.
• Vestuário recuou 0,54%.
• Alimentos caíram 0,69%, com destaque para hortifrutis, cereais e proteínas.

A XP projeta nova deflação para agosto no grupo de alimentos.

Os preços monitorados subiram 0,73%, devido a reajustes na energia elétrica de SP e aumento nas loterias.

A média dos núcleos de inflação foi de 0,27%, a menor taxa anualizada desde outubro.

A XP manteve a projeção do IPCA de 2026 em 4,5%, mas vê possibilidade de revisões para baixo no Focus.

Isso pode levar o mercado a antecipar apostas de cortes na Selic para 2025, com início previsto em janeiro.

Este conteúdo foi publicado originalmente no Valor PRO, plataforma de notícias em tempo real do jornal Valor Econômico.